Z čeho vznikl název Abertamy (v němčině Abertham, ale též Abertann, Oberdannen, Aberdam, Aberthamb, Abertam, Aberthal či Oberthal), je dodnes nejasné. Často citovaná pověst praví, že jednou kolem budoucích Abertam projížděl jakýsi šlechtic (podle jiného podání šlo o důlního inspektora) a uviděl muže, který stavěl na potoce hráz. Na otázku, co že to vlastně dělá, měl od muže dostat odpověď: "Aber (einen) Damm" (no přece hráz). Odtud byl už jen krůček ke vzniku názvu. Někdy se původ názvu města spojuje s nedoloženým názvem Albertshammer (Albertovy Hamry).
Hřebečná (původně Hengstererben), která dnes tvoří součást Abertam, byla založena v roce 1545 díky nálezu dalšího středověkem velmi ceněného kovu, cínu. Romantická pověst říká, že cínovou rudu zde vyhrabal kopytem hřebec (německy Hengst) ve chvíli, kdy jeho pán, schwarzenberský rytíř, vylezl na strom, aby našel cestu z lesa. Skutečnost je však prozaičtější. Název je odvozen od jména známé těžařské rodiny Hengstů z Krupky u Teplic, která se aktivně zabývala těžbou cínu a historicky je doložena už k roku 1443. Slovo erben znamená v němčině dědit a odkazuje zřejmě na dědičná práva zakladatelů obce.
